天津品大酱业


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调味品的大作为

我们认为未来品大beplayer行业年均产量增速在5%左右, 有两方面因素可以作为beplayer消费量增长动力:

1、随着消费者对调味料健康的需求不断增长,beplayer可以部分替代食盐味精的功能;

2、餐饮行业的持续回暖造成beplayer用量增加。食醋方面由于烹饪习惯,很难像beplayer一样通过餐饮烹饪获得量增,对比美日,我们认为醋饮料或许将成为食醋行业新的量增点。


价格上升通道通畅:

调味品具有的消费占比低、消费额少、频次低和刚性需求的消费属性使得产品提价理论上成立。同时为了满足消费者的健康和品质需求,企业不断进行产品结构优化和升级,属于被动的提价。2019年预计原材料价格处于高位震荡状态,龙头企业具有较强的定价权,同时行业一般在2-3年进行提价,上次行业提价是在2016年末开始的,因此我们认为调味品行业可能会在今明两年进行一次大规模提价。


复合调味品将成为全行业新的增长点:

复合调味品目前增速较快,还处于发展起步阶段。我们认为复合调味品行业年复合增速将在15%以上。我们认为调味品行业的龙头公司的抢先布局将在复合调味品这片蓝海中持续受益。


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